光模块行业景气度回升 机构在市场下跌中调仓布局

上周，北向资金净流出23.99亿元，新华社民族品牌指数多只成分股仍获北向资金增持，A股市场回暖迹象明显，成长和蓝筹板块之间呈现出“跷跷板”轮动效应。不止如此，从去年二季度以来，光模块行业需求呈现回暖势头，在近期市场调整中，沪深部分机构加仓了光模块相关公司。另外，新基金发行遇冷的同时，一些公司将目光转向老基金，对旗下业绩优异或者收益稳健的老基金开展持续营销。

(资料图片)

2月21日，新基市场迎来多只新品。其中，博时基金管理有限公司（以下简称“博时基金”）、长城基金管理有限公司（以下简称“长城基金”）、南华基金管理有限公司（以下简称“南华基金”）均推出了一只混合型基金。

一、基金行业动态

1、光模块行业景气度回升，机构在市场下跌中调仓布局

从光模块行业景气度看，2021年下半年以来，Meta、微软、英伟达等科技巨头相继宣布进军元宇宙，元宇宙时代的大幕悄然开启。这将大幅提升市场对算力和流量的要求，云巨头公司将展开新一轮的基础设施投入，光模块行业有望进入新一轮景气上行周期。

据了解，在近期市场调整中，沪深部分机构加仓了光模块相关公司。事实上，从去年二季度以来，光模块行业需求已经呈现回暖势头，以新易盛为代表的行业头部企业业绩增速显著。市场调整往往给调仓换股提供好时机，景气度高并且业绩能够兑现的公司是机构调仓布局的方向。

2、基金公司集体“押注”热门主题，极端化投资存隐忧

从不同行业主题基金的规模变动来看，受到结构性行情推动，2021年热门赛道的行业基金规模增幅较大。其中，新能源车、资源能源相关基金规模涨幅超过100%，国防军工行业基金规模增幅也达到76%。与之对应的是，2020年规模大幅扩张的科技通信、消费行业基金规模有所下降。

基金发行方面，基金公司集体涌向新能源等热门赛道，细分行业主题的主动基金和被动基金同质化严重。2021年发行的新基金中，仅名字中带有“新能源”的主题基金就高达40只，包括13只新能源ETF。部分基金“押注”热门主题，极端化投资博取短期业绩排名，导致资金集体涌入热门板块，又在下跌时集体调仓带来一定踩踏效应，忽视了主题行业市场容量和长期投资价值，其结果往往是吸引普通投资者参与了波动性很大的行业主题性投机。

3、上周新华社民族品牌指数多只成分股获北向资金增持，A股市场回暖迹象明显

数据显示，上周北向资金净流出23.99亿元，新华社民族品牌指数多只成分股仍获北向资金增持。以区间成交均价计算，上周北向资金净买入中国中免7.48亿元，净买入伊利股份6.36亿元，净买入中微公司和药明康德分别达5.2亿元和4.25亿元，净买入五粮液、宁德时代均超2亿元，爱美客、康泰生物、恒瑞医药、海尔智家等多只成分股被增持。

创金合信基金首席策略师王婧指出，上周以来A股市场回暖迹象明显，成长和蓝筹板块之间呈现出“跷跷板”轮动效应。当前权重指数已经在底部区域，预计将会迎来一段时间的回暖。上投摩根基金副总经理、投资总监杜猛也表示，无论市场如何波动，优质资产的估值最终会均值回归。今年以来，许多优质资产下跌较多，从长期角度来看，投资机会已经显现。

4、新基金发行遇冷，基金公司发力持续营销老基金

截至2月20日，2月共计新成立基金13只，发行份额24.09亿份，平均发行份额仅为1.85亿份。新基金发行难，延长募集期的产品不在少数。据统计，今年以来发布延长募集期公告的基金超过30只。延长募集期的基金公司中，不仅有中小基金公司，也有头部基金公司。

新基金发行遇冷的同时，一些公司将目光转向老基金，对旗下业绩优异或者收益稳健的老基金开展持续营销。一些打开申购的设有封闭期的基金成为基金公司近期持续营销的重点，比如金鹰基金目前重点对旗下金鹰民丰回报定期开放混合进行持续营销，该基金在此前的三个封闭期内，均实现正收益且超越同期业绩比较基准收益率。

5、富时全球股票指数系列新纳入102只中国A股，3月18日收盘后生效

2月18日晚间，国际指数编制公司富时罗素公布了富时全球股票指数系列的季度审议结果。

公告显示，富时全球股票指数系列新纳入102只中国A股，其中包括晶晨股份、迎驾贡酒、华熙生物等26只大盘股；南网能源、珠江钢琴、圣湘生物等中盘股；广信股份、江南化工、大豪科技等72只小盘股。该调整将于3月18日收盘后正式生效。

二、基金公司动态

1、肖肖因个人原因离任，宝盈基金8只产品变更基金经理

2月19日，宝盈基金发布公告称，因“个人原因提出辞职”，肖肖离任宝盈资源优选混合型证券投资基金、宝盈现代服务业混合型证券投资基金等8只产品的基金经理。在肖肖管理的8只基金当中，管理时间最长的是宝盈新锐灵活配置混合型证券投资基金，任职期间（2017年1月7日至2022年2月18日）的回报率超过了230%。

公开信息显示，肖肖是北京大学金融学硕士毕业，2008年7月至2015年2月先后在联合证券、民生证券、方正证券担任研究员，2015年2月加入宝盈基金，曾任研究员、研究部副总经理(主持工作)，离职前为宝盈基金权益投资部总经理。

2、鹏华丰华债券基金年内首次分红，可供分配利润逾11亿元

2月19日，鹏华丰华债券型证券投资基金（以下简称“鹏华丰华债券基金”）发布公告称，以2月15日为基准日，进行2022年首次分红。

公告显示，截至基准日，鹏华丰华债券基金的份额净值为1.2392元，可供分配利润为11.51亿元，分红方案为0.559元/10份基金份额。鹏华丰华债券基金成立于2015年12月，截至2021年末的规模为16.07亿元，截至目前该基金成立以来的回报率超过了20%。

3、聚焦三大领域，鹏华价值远航6个月持有期混合基金提前结募

2月19日，鹏华价值远航6个月持有期混合型证券投资基金（以下简称“鹏华价值远航6个月持有期混合基金”）发布公告称，该基金提前结束募集。该基金由袁航担任基金经理。袁航表示，新基金在成立后，会聚焦于消费、金融、高端制造三大领域。

公告显示，鹏华价值远航6个月持有期混合基金已于2021年12月15日开始募集，原定募集截止日为2022年3月14日。根据统计，截至2022年2月18日，该基金募集的基金份额总额和认购户数均已达到基金合同生效的备案条件。为了更好的保护投资人利益，鹏华基金决定提前结束该基金的募集，自2022年2月19日起不再接受认购申请。

4、景顺长城量化成长演化混合基金经理变更，解聘黎海威增聘徐喻军

2月19日，景顺长城基金发布公告称，景顺长城量化成长演化混合型证券投资基金发生基金经理变更，解聘基金经理黎海威，增聘基金经理徐喻军。

公告显示，徐喻军为理学硕士毕业，曾任安信证券风险管理部风险管理专员，2012年3月加入景顺长城基金，担任量化及ETF投资部ETF专员，自2014年4月起担任量化及指数投资部基金经理，具有11年证券投资管理从业经验。而本次解聘黎海威，是因为“公司投资部门工作安排”，黎海威仍担任景顺长城基金副总经理、量化及指数投资部总经理、景顺长城沪深300指数增强型证券投资基金等其他产品的基金经理。

5、因未能满足成立条件，平安中证港股通消费主题ETF宣告募集失败

2月19日，平安基金发布公告称，平安中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“平安中证港股通消费主题ETF” ）在募集期间未能满足成立条件，募集失败。公告显示，平安中证港股通消费主题ETF于2021年11月18日开始募集，截至2022年2月17日基金募集期限届满，该基金未能满足基金备案条件，故该基金合同不能生效。

招募说明书显示，该基金拟投资于标的指数成分股、备选成分股（包括存托凭证）的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。该基金拟由成钧担任基金经理。成钧是上海交通大学博士毕业，曾任职于上海证券交易所、国泰基金、嘉实基金、中国平安人寿保险股份有限公司，2017年2月加入平安基金，现任平安基金ETF指数中心指数投资总监。

三、新基金发行

1、博时基金新混基登场，沙炜1只产品近3年涨幅超越同类平均逾30%

2月21日，博时基金推出了一只混合型基金，为博时远见回报混合型证券投资基金（以下简称“博时远见回报混合A”），基金经理为沙炜。

公开信息显示，博时远见回报混合A以“在控制风险的前提下，充分发挥专业研究与精选个股能力，力争组合资产实现长期稳健的增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国债、金融债、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换债、公开发行的次级债等)、资产支持证券、货币市场工具、银行存款、同业存单、债券回购、股指期货、股票期权、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

沙炜，2008年加入博时基金，历任研究员、资深研究员、基金经理助理、原材料组组长、研究部副总经理、博时招财一号大数据保本混合型证券投资基金等；现任股票投资部总经理助理兼博时丝路主题股票型证券投资基金、博时研究臻选三年持有期灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。

自2022年1月27日，沙炜开始任职博时远见回报混合A的基金经理。截至2022年2月21日，沙炜共任职7只混合型基金和1只股票型基金的基金经理。其中，沙炜任职博时丝路主题股票A至今已6年又277天，截至2022年2月18日，该基金近3年的阶段涨幅为139.58%，跑赢同期同类平均涨幅103.76%。

2、长城基金开售新混基，杨建华1只管理十二年基金长跑能力稍显逊色

2月21日，长城基金发售了一只混合型基金，为长城价值甄选一年持有期混合型证券投资基金（以下简称“长城价值甄选一年持有混合A”），基金经理为杨建华。

公开信息显示，长城价值甄选一年持有混合A以“坚守价值投资理念，挑选具有长期增长潜力的优质公司，力争为投资者带来长期财富回报，实现基金资产稳健增长”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票、存托凭证)、港股通标的股票、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

杨建华，2001年10月进入长城基金，曾任基金投资部基金经理助理；现任长城基金管理有限公司副总经理、投资总监兼基金管理部总经理，长城安心回报混合型证券投资基金、长城久泰沪深300指数证券投资基金等基金经理。此前，杨建华曾就职于大庆石油管理局、华为技术有限公司、深圳市和君创业投资公司、长城证券有限责任公司。

自2022年1月27日，杨建华起任长城价值甄选一年持有混合A的基金经理。截至2022年2月21日，杨建华共任职6只混合型基金、1只指数型基金和1只股票型基金的基金经理。其中，杨建华任职长城久泰沪深300指数A至今已12年又184天，截至2022年2月18日，该基金近1年、近2年、近3年的阶段涨幅分别为-17.14%、22.87%、52.88%，分别跑输同期同类平均涨幅-6.97%、26.44%、57.3%。

3、南华基金发行新混基，刘斐任职1只产品业绩排名全线不佳

2月21日，南华基金发行了一只混合型基金，为南华丰汇混合型证券投资基金（以下简称“南华丰汇混合”），基金经理为刘斐。

公开信息显示，南华丰汇混合以“在严格控制风险的前提下，通过合理的资产配置，综合运用多种投资策略，力求实现基金资产的持续稳健增值”为投资目标，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市交易的股票(包括创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)和存托凭证、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债及其他经中国证监会允许投资的债券)、债券回购、资产支持证券、股指期货、国债期货、货币市场工具、同业存单、银行存款以及现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

刘斐，2017年3月加入南华基金，现任南华瑞盈混合型发起式证券投资基金、南华瑞颐混合型证券投资基金、南华瑞扬纯债债券型证券投资基金等基金经理。此前，刘斐历任于天相投资顾问有限公司、国都证券有限责任公司、长城证券股份有限公司等。

自2022年2月18日，刘斐开始任职南华丰汇混合的基金经理。截至2022年2月21日，刘斐共任职2只混合型基金和2只债券型基金的基金经理。刘斐任职南华瑞恒中短债债券A至今已306天，截至2022年2月18日，该基金近1周、近1月、近3月、近6月、今年来、近1年的阶段涨幅分别为-0.13%、-0.36%、0.09%、-0.95%、-0.57%、-1.94%，分别不及同期同类平均涨幅0.05%、0.32%、0.99%、1.67%、0.55%、3.68%；同类排名不佳，分别为495|496、482|483、425|430、387|389、478|479、340|341。

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